智通财经APP获悉，国元证券发布研究报告，称康哲药业通过并购卢凯进入医美赛道，将推动公司业绩持续快速增长。预计公司2020-2022年EPS分别为0.96、1.10、1.35元，给予公司2021年14.8倍目标PE，对应目标价为19.20港元，较现价有45.23%的上涨空间，给予“买入”评级。
此外，卢凯拥有覆盖皮肤线处方药、医疗器械及医学美容护肤系列产品，提供兼顾安全性与疗效的皮肤状况解决方案，同时还拥有丰富的海外医美产品渠道资源及国内医美机构、经销网络布局。新产品线将与康哲现有皮肤线产生协同效应，填补医美专业产品线，助力康哲实现在皮肤管理与医美领域的纵深发展。预计2021-2023年卢凯产品带来的销售增量分别为2亿、4-5亿、10亿元。毛利率较高，和公司现有产品持平。
公司在引进环孢素、替拉珠单抗、地西泮鼻喷雾剂等重磅药的布局的同时，引入体重管理产品Plenity，开始在跨境电商线上进行销售。国元证券认为，康哲药业公司管理层在医药行业有30多年的经验，对医药行业发展趋势极具战略眼光及执行力。
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